گزارش تحقیقاتی کوینکس، آگوست ۲۰۲۵: اوج‌گیری ماه آگوست؛ دو رکورد تاریخی

گزارش تحقیقاتی کوینکس، آگوست ۲۰۲۵: ماه آگوست ۲۰۲۵ نقطه عطفی تاریخی برای دارایی‌های دیجیتال بود؛ جایی که هر دو رمزارز بیت‌کوین و اتریوم به اوج‌های قیمتی جدید (ATH) رسیدند. بیت‌کوین تا سطح ۱۲۴,۰۰۰ دلار و اتریوم تا بیش از ۴,۹۰۰ دلار صعود کردند؛ رشدی که با تقاضای قدرتمند نهادی، ورود سرمایه به صندوق‌های ETF و موجی از پذیرش شرکتی تقویت شد. با وجود اصلاحات قیمتی در اواخر ماه — بسته شدن بیت‌کوین روی ۱۰۸,۰۰۰ دلار و اتریوم روی ۴,۳۰۰ دلار — ساختار صعودی بازار همچنان حفظ شده است؛ چرا که ورود استیبل‌کوین‌ها از ۱۰ میلیارد دلار فراتر رفته است. رشد سریع شرکت‌های “خزانه‌داری دارایی دیجیتال” (DAT) و تنوع دارایی‌ها فراتر از بیت‌کوین و اتریوم، نشان‌دهنده ادغام عمیق‌تر دنیای مالی سنتی (TradFi) با کریپتو است. با این حال، کاهش نسبت ارزش خالص دارایی بازار (mNAV) در برخی DATها می‌تواند نشانه‌ای از فاز تثبیت پیش رو باشد. در حالی‌که کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در افق دیده می‌شود، دارایی‌های پرریسک همچون رمزارزها همچنان در موقعیت مناسبی برای ادامه رشد قرار دارند.

بیت‌کوین و اتریوم در اوج‌های جدید

بیت‌کوین ماه آگوست را با قیمت ۱۱۵,۰۰۰ دلار آغاز کرد و شتاب صعودی جولای را ادامه داد تا در تاریخ ۱۴ آگوست رکورد جدید ۱۲۴,۰۰۰ دلار را ثبت کند. اتریوم عملکرد بهتری داشت و از سطح ۳,۷۰۰ دلار آغاز کرد و با عبور از رکورد تاریخی سال ۲۰۲۱، به بالای ۴,۹۰۰ دلار در ۲۴ آگوست رسید. جریان‌های سرمایه نهادی نقشی کلیدی داشتند؛ ETFهای اتریوم در آگوست ۳.۸ میلیارد دلار جذب کردند که پس از ۵.۴ میلیارد دلار در جولای، موج بزرگی محسوب می‌شود.
بیت‌کوین ماه را در ۱۰۸,۰۰۰ دلار و اتریوم در ۴,۳۰۰ دلار به پایان رساند. با وجود این اصلاحات، ساختار کلی بازار صعودی پابرجاست. اکنون تمرکز بازار روی سیاست‌های کلان است؛ ابزار CME FedWatch احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در سپتامبر را ۸۹.۶ درصد برآورد کرده که می‌تواند جرقه‌ای تازه برای دارایی‌های پرریسک باشد.

منبع: CME FedWatch؛ داده‌ها تا تاریخ ۰۱ سپتامبر ۲۰۲۵ (مصادف با ۱۰ شهریور ۱۴۰۴)

چشم‌انداز تکنیکال: خنک شدن BTC، چرخش ETH به سمت سولانا

شتاب صعودی بیت‌کوین در حال تضعیف است و پیش‌بینی می‌شود وارد فاز تثبیت شود. در کوتاه‌مدت، احتمالاً چندین بار سطح حمایتی نزدیک به ۱۰,۸۰۰ دلار را آزمایش می‌کند، هرچند ساختار کلی بازار صعودی باقی خواهد ماند.

در همین حال، سودهای اتریوم ممکن است به سمت سولانا منتقل شود و روایت‌های مرتبط نیز تقویت شوند. نسبت SOL/ETH اخیراً جهش قابل توجهی داشته و احتمالاً دوباره سطح مقاومتی ۰.۰۵۷۱۶ را آزمایش کند.

رکوردشکنی اتریوم
این ماه، به‌واسطه فعالیت شرکت‌های خزانه‌داری ETH و ورود سرمایه به ETFها، اتریوم به بالای ۴,۹۰۰ دلار رسید و اوج تاریخی جدیدی ثبت کرد. با این حال، جریان سرمایه ETFها کاهش یافته و سطح اهرم در بازار مشتقات همچنان بالا است که می‌تواند نشانه‌ای از یک دوره تثبیت پیش از موج صعودی بعدی باشد.
برای تحلیل عمیق‌تر از دور اخیر رشد اتریوم، مقاله ما با عنوان “قیمت اتریوم به بالاترین سطح تاریخی جدید در سال ۲۰۲۵ می‌رسد: محرک‌های کلیدی و چشم‌انداز آینده” را مطالعه کنید.

رشد شرکت‌های خزانه‌داری دارایی دیجیتال (DAT)
در جولای، تیم تحقیقات کوینکس به ظهور شرکت‌های DAT متمرکز بر اتریوم اشاره کرد. تا آگوست، این بخش به‌سرعت گسترش یافت؛ شرکت‌هایی همچون Pantera Capital و Galaxy Digital سرمایه‌گذاری‌هایی برای خزانه سولانا جذب کردند و سایرین نیز وارد دارایی‌هایی مانند BNB، XRP، HYPE و BABY شدند. این تنوع نشان‌دهنده افزایش علاقه به آلت‌کوین‌هاست و انتظار می‌رود بر اساس شرایط محلی و قوانین، تفاوت‌های منطقه‌ای نیز ایجاد شود. با این حال، کاهش نسبت mNAV بازار — از پریمیوم‌های بالا تا نزدیک ۱.0x برای برخی DATها — بیانگر فشار احتمالی روی ارزش‌گذاری‌ها در اثر افزایش رقابت و عادی شدن احساسات بازار است.

ورود استیبل‌کوین‌ها از ۱۰ میلیارد دلار فراتر رفت

در آگوست، ورود استیبل‌کوین‌ها بیش از ۱۰ میلیارد دلار بود — سریع‌ترین رشد طی ۸ ماه اخیر. این جهش نشان‌دهنده افزایش نقدینگی، تخصیص سرمایه بیشتر و تداوم مشارکت سرمایه‌گذاران است. تیم تحقیقات کوینکس این روند را تأییدی بر استحکام ساختار بازار صعودی می‌داند.

چشم‌انداز آینده: تثبیت پیش از گسترش

تیم تحقیقات کوینکس نتیجه می‌گیرد که دو رکورد تاریخی آگوست نشان‌دهنده هم قدرت و هم پیچیدگی روزافزون بازار کریپتو هستند. بیت‌کوین و اتریوم همچنان محور استراتژی‌های نهادی باقی می‌مانند، اما اصلاحات قیمتی اواخر ماه نشان می‌دهد که بازار پیش از گسترش بعدی نیاز به دوره‌ای از تثبیت دارد.
در همین حال، رشد شرکت‌های DAT و تنوع آن‌ها به سمت آلت‌کوین‌ها نشان‌دهنده ادغام عمیق‌تر کریپتو با دنیای مالی سنتی است. با این حال، کاهش نسبت mNAV بیانگر آن است که بازار میان پروژه‌های هیجانی و مدل‌های پایدار در حال تفکیک است.
ورود استیبل‌کوین‌ها که حالا از ۱۰ میلیارد دلار گذشته، نشان می‌دهد نقدینگی در مقیاس بزرگ وارد اکوسیستم می‌شود و پایه‌های چرخه صعودی همچنان محکم است. با احتمال تغییر سیاست‌های کلان در سپتامبر، بازار ممکن است برای موج بعدی رشد آماده باشد — هرچند سرمایه‌گذاران باید نسبت به ریسک اهرم و ارزش‌گذاری هوشیار بمانند.

درباره کوینکس
کوینکس که در سال ۲۰۱۷ تأسیس شد، یک صرافی رمزارز برنده جوایز است که با تمرکز بر نیازهای کاربران طراحی شده است. این پلتفرم از زمان راه‌اندازی توسط ViaBTC، استخر ماینینگ پیشرو، یکی از نخستین صرافی‌های رمزارز بوده که با انتشار گواهی اثبات ذخایر، از ۱۰۰ درصد دارایی‌های کاربران محافظت می‌کند. کوینکس بیش از ۱۴۰۰ رمزارز را همراه با خدمات و ویژگی‌های حرفه‌ای در اختیار بیش از ۱۰ میلیون کاربر در بیش از ۲۰۰ کشور و منطقه قرار می‌دهد. همچنین، کوینکس میزبان توکن بومی خود با نام CET است که ضمن تشویق فعالیت‌های کاربران، به تقویت اکوسیستم آن کمک می‌کند.

برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد کوینکس، از وبسایت فارسی | توییترفارسی | تلگرام فارسی| لینکدین | فیس بوک | اینستاگرام فارسی |یوتیوب فارسی آن دیدن کنید.