بررسی امنیت ذخایر ارزی تتر

با این حال، شفافیت ذخایر ارزی تتر همواره مورد بحث و بررسی نهادهای نظارتی و فعالان بازار بوده است. در این مقاله، به‌صورت جامع و دقیق، به بررسی ساختار ذخایر، ریسک‌های نقدینگی، چالش‌های قانونی و اقدامات امنیتی تتر می‌پردازیم.

ساختار و ترکیب ذخایر تتر

بر اساس گزارش‌های منتشرشده توسط شرکت حسابرسی BDO Italia، ترکیب ذخایر تتر به شرح زیر است:

• ۸۳.۸٪ اوراق خزانه‌داری ایالات متحده و معادل‌های نقدی
• ۳.۹۵٪ فلزات گران‌بها
• ۳.۸۱٪ بیت‌کوین
• ۲.۹۷٪ سایر سرمایه‌گذاری‌ها
• ۰.۱٪ اوراق قرضه شرکتی

نکته قابل‌توجه این است که تنها ۰.۷٪ از ذخایر تتر به‌صورت نقد واقعی یا سپرده‌های بانکی نگهداری می‌شود. این موضوع نگرانی‌هایی پس از خرید تتر را در مورد توانایی شبکه آن در پاسخ‌گویی به برداشت‌های گسترده در شرایط بحرانی ایجاد کرده است.

ریسک ‌های نقدینگی و احتمال دی ‌پگینگ در تتر (USDT)

دی‌پگینگ (Depegging) به معنای از دست دادن نسبت ۱:۱ استیبل‌کوین با ارز فیات معادل آن است. در مورد تتر (USDT)، این پدیده زمانی رخ می‌دهد که قیمت آن از یک دلار آمریکا فاصله می‌گیرد. اگرچه تتر به عنوان بزرگ‌ترین استیبل‌کوین بازار شناخته می‌شود، اما در طول زمان، مواردی از دی‌پگینگ را تجربه کرده است که نگرانی‌هایی را در خصوص پایداری و نقدینگی آن به همراه داشته است.

عوامل مؤثر در دی‌پگینگ تتر

• کاهش ارزش اوراق خزانه‌داری

بخش قابل‌توجهی از ذخایر تتر در اوراق خزانه‌داری ایالات متحده سرمایه‌گذاری شده است. در صورت افزایش نرخ بهره یا نوسانات بازار، ارزش این اوراق ممکن است کاهش یابد، که می‌تواند توانایی تتر در پاسخ‌گویی به درخواست‌های بازخرید را تحت‌تأثیر قرار دهد.

• افزایش ناگهانی درخواست‌های بازخرید

در شرایطی که تعداد زیادی از کاربران به‌طور هم‌زمان درخواست بازخرید تتر را داشته باشند، شرکت صادرکننده ممکن است با مشکل نقدینگی مواجه شود. این وضعیت می‌تواند منجر به کاهش قیمت تتر در بازار شود.

• عدم شفافیت در ترکیب ذخایر

نبود اطلاعات دقیق و به‌روز درباره ترکیب ذخایر تتر می‌تواند اعتماد کاربران را کاهش دهد. در گذشته، تتر به دلیل عدم ارائه حسابرسی‌های مستقل و شفاف، مورد انتقاد قرار گرفته است.

• ریسک‌های مرتبط با قانون‌گذاری دولت‌ها

تغییرات در قوانین و مقررات مالی می‌تواند بر فعالیت‌های تتر تأثیر بگذارد. برای مثال، اقدامات نظارتی جدید ممکن است محدودیت‌هایی را بر فعالیت‌های تتر اعمال کند که می‌تواند منجر به کاهش اعتماد کاربران و در نتیجه دی‌پگینگ شود.

• وابستگی به سیستم‌های بانکی

تتر برای نگهداری ذخایر خود به سیستم‌های بانکی متکی است. در صورت بروز مشکلات در این سیستم‌ها، مانند ورشکستگی بانک‌های شریک، دسترسی به ذخایر ممکن است محدود شود، که می‌تواند توانایی تتر در پاسخ‌گویی به درخواست‌های بازخرید را کاهش دهد.

چالش‌ های قانونی و نظارتی

تتر در سال‌های اخیر با چالش‌های قانونی متعددی مواجه بوده است:

• دادستانی کل نیویورک (NYAG) : در سال ۲۰۲۱، تتر و شرکت وابسته به آن، بیت‌فینکس، به دلیل ارائه اطلاعات نادرست درباره ذخایر مالی، به پرداخت جریمه ۱۸.۵ میلیون دلاری محکوم شدند.
• کمیسیون معاملات آتی کالای ایالات متحده (CFTC) : در اکتبر ۲۰۲۱، تتر به دلیل ادعاهای نادرست درباره پشتیبانی کامل توسط دلار آمریکا، به پرداخت جریمه ۴۱ میلیون دلاری محکوم شد.

این موارد نشان‌دهنده نیاز به شفافیت بیشتر و رعایت مقررات نظارتی توسط تتر است.

اقدامات امنیتی و شفاف‌ سازی تتر

برای افزایش امنیت و اعتماد کاربران، تتر اقدامات زیر را انجام داده است:

• استفاده از کیف پول‌های چندامضایی (Multi-Signature Wallets) : این کیف پول‌ها نیاز به تأیید چندین طرف برای انجام تراکنش‌ها دارند، که امنیت دارایی‌ها را افزایش می‌دهد.
• همکاری با شرکت‌های حسابرسی معتبر: تتر با شرکت‌هایی مانند BDO Italia همکاری می‌کند تا گزارش‌های دوره‌ای درباره ذخایر خود ارائه دهد.
• اجرای سیاست‌های ضدپولشویی (AML) و شناخت مشتری (KYC) : تتر برای جلوگیری از استفاده غیرقانونی از پلتفرم خود، این سیاست‌ها را اجرا می‌کند.

نتیجه‌ گیری

در حالی که تتر نقش مهمی در بازار رمزارزها ایفا می‌کند، نگرانی‌هایی درباره شفافیت ذخایر و توانایی آن در حفظ نسبت ۱:۱ با دلار آمریکا وجود دارد. برای حفظ اعتماد کاربران و پایداری بازار، تتر باید اقدامات بیشتری در زمینه شفاف‌سازی و رعایت مقررات نظارتی انجام دهد.