قانون بازارهای دارایی‌های رمزارزی (MiCA) که در ۳۱ می توسط اتحادیه اروپا به تصویب رسید، سقف ۲۱۶ میلیون دلاری را برای تراکنش‌های روزانه برای استیبل کوین‌های خصوصی مانند تتر (USDT) و یواس‌دی کوین (USDC) در نظر گرفته که باعث بحث و جدل‌های بسیاری شده است.
آگنیهوتری (Agnihotri) و کراپر-ماور (Cropper-Mawer) از شرکت حقوقی جهانی Clyde and Co معتقدند که در چنین شرایطی، استفاده از استیبل کوین‌های بزرگ ممکن است نابود شود و قانون‌گذاران باید محدودیت‌های تراکنش روزانه را دوباره بررسی کنند.
هدف استیبل کوین‌ها منعکس‌کردن قیمت ارزهای فیات، عمدتاً دلار آمریکا است و به عنوان راه‌حلی برای رسیدگی به نوسانات قیمت ارزهای دیجیتال مانند بیت کوین و اتریوم معرفی شده‌اند. با این حال، به گفته آگنیهوتری، پس از فروپاشی استیبل کوین الگوریتمی Terra در می ۲۰۲۲ و کاهش مختصر USDC پس از فروپاشی بانک سیلیکون ولی در اوایل سال ۲۰۲۳، تنظیم‌کنندگان بر تنظیم استیبل کوین‌های خصوصی متمرکز شده‌اند.
کراپر-ماور گفت که این سقف در حجم تراکنش‌ها معادل ممنوعیت نیست، و در صورت عبور از این آستانه، ناشران استیبل کوین‌ها ملزم به توقف فعالیت‌های بیشتر و همکاری با تنظیم‌کننده‌ها برای قرار دادن حجم تراکنش‌ها زیر سقف تعیین‌شده خواهند بود. با این حال، با افزایش محبوبیت استیبل کوین‌های خصوصی، پیش‌بینی می‌شود که استفاده از استیبل کوین‌های بزرگ‌تر به سرعت کاهش یابد. کراپر-ماور معتقد است که قانون‌گذاران این موضوع را دوباره بررسی خواهند کرد.
کراپر-ماور در ادامه اضافه کرد که معقول است که فرض کنیم ارزهای دیجیتال مختص بانک مرکزی (CBDC) ممکن است با سرعت بیشتری نسبت به همتایان دیگر شکوفا شوند. با این حال، اگر استفاده نسبتاً بدون محدودیت از استیبل کوین‌ها در سایر حوزه‌های قضایی مجاز باشد، این امر می‌تواند بر بازار ارزهای دیجیتال در اتحادیه اروپا تأثیر منفی بگذارد.
در همین حال و علی‌رغم انتقادات وارده به چنین قانون گسترده‌ای، آگنیهوتری گفت که اکثر بازخوردها نسبت به قانون بازارهای دارایی‌های رمزارزی (MiCA) تا حد زیادی مثبت بوده است. تحت این قوانین، استارت‌آپ‌ها و نهادهای کوچکتر دسترسی بهتری به بازار خواهند داشت و نوآوری و رقابت را تقویت می‌کنند. مانند هر قانون دیگری، بخش‌هایی وجود خواهد داشت که به چشم همه خوش نمی‌آید.
پائولو آردوینو، مدیر ارشد فناوری تتر، هم در این باره گفته که باید پیش از اجرای دستورالعمل‌ها برای ارائه‌دهندگان خصوصی استیبل کوین، یک بازنگری احتمالی در چارچوب انجام شود. وی گفت که بحث‌های بیشتر در مورد معیارهای اجرایی فنی برای شفاف‌سازی بازار ضروری است و ما مشتاقانه منتظر دیدن نتایج این بحث‌ها در زمان مناسب هستیم.
